中煤 –2

（1）
前兩天鋼股做好，還以為自己之前對鋼股看淡的看法看錯了，但今天鞍鋼出盈警，醜婦終要見家翁，神話要被揭穿。前兩天A股大行出了很多唱好鋼股的報告，也都是誤導的。

另外一個市場神話是航空股，前兩天三大航空股差不多都升10%以上，是在借機炒民航十二五規劃和油價跌。但高鐵是致命傷。武廣高鐵開通後，武漢來往附近多個省會城市的航班已經停開，南航打擊最大，三月份旅客增長只有1%，全國只有5%，是近年最低。

一條武廣高鐵已經如此，6月份京滬高鐵開通對東航、國航的打擊更是致命的。

（2）
我想，中煤基本面的不利，已經充分反映在3月23日以來超過11%的下插中了。未來會否更差呢？

以現在來說，煤股最大的風險是對合同煤的限價。3月份CPI達5.4%，可以想像，發改委控物價必然是不留遺力。

但在另一方面，發改委今日同意山西火電上網價上調26分，似乎也在鬆口。如果電價能上調，就沒有限煤價的理由。如果電價上調的範圍擴大，煤炭限價的可能就大減。所以還要關注。