中煤

中煤公佈10年純利只增長0.8%後，大行對其評價甚差。之前目標價大概14元左右，現在普遍在9元到10元之間。

我想，中煤的表現還可能再差嗎？

純利幾乎沒有增長，主要是成本上漲，背後反映的是否管理上的問題，導致投行一致看淡？另外，也有投行認為中煤有地質問題，煤炭品質差，這些都是長期性的問題。弱勢難改。

但也有一些有利因素，一是中煤將增加現貨煤炭比例，由30%增加到40%，近期煤價上漲，這應該是有利的。日本核危機，核電停滯，將更依賴煤炭，中期來看煤價應該是走高的。

另一個是，發改委前兩天表示將中止煤化工新項目上馬。這對中煤也應該是有利的，其在2010煤化工業務虧損，如果產能過剩現象得到改善，應該有利。

利弊各有，還要多研究的。